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融資缺口仍在高水平貸款利率易上難下審批難以放松央
[2019-01-05]

  央行調查問卷顯示融資缺口仍在較高水平 貸款利率易上難下審批難以放松

  本報記者 吳麗華 北京報道

  2017年12月19日,央行發布第四季度銀行家、企業家和城鎮儲戶問卷調查結果。

  其中,銀行家問卷調查結果顯示,2017年第四季度,貸款需求指數出現回升,從2017年第三季度的64.2%提高至第四季度的65.7%。而貸款審批指數從2017年第三季度的45.1%回升至46.4%,但較2016年的均值47.6%仍然偏低。

  對此,興業銀行首席經濟學家魯政委分析認為,如果以貸款需求和貸款審批指數之差來刻畫融資缺口,信貸免手續費,第四季度央行問卷顯示,2017年以來融資缺口穩定在較高水平。融資缺口的堅挺和銀行負債端成本的上升意味著未來貸款利率水平易上難下。

  從貸款需求來看,居民消費意願的上升和房地產投資的相對平穩都對貸款需求形成支撐。

  從央行調查問卷結果可以發現,住戶短期消費貸款餘額同比從2016年第三季度的19.7%大幅上升至2017年第三季度的38.2%。第四季度消費意願比例從第三季度的26.4%小幅下降至26.2%,但仍然處於歷史較高水平。2016年下半年以來,居民消費意願比例出現了快速的攀升,從2016年第三季度的21.1%大幅提高至2017年第四季度的26.2%。

  對此,魯政委在其分析報告中指出,刷卡換現金,在消費意願爆發的同時,居民收入的增長速度卻相對平穩,由此產生了旺盛的消費貸款需求。

  另一方面,融資需求變動與房地產投資增速密切相關。2017年第三季度房地產投資累計同比為8.1%,儘筦較2017年第一季度有所回落,但仍然顯著高於2016年全年的6.9%。房地產投資增速的相對平穩帶動了融資需求。

  從貸款審批來看,魯政委分析指出,銀行貸款審批指數與3個月Shibor 利率之間存在反向關聯。噹3個月Shibor 利率越高,銀行間資金成本越高,銀行貸款審批就越可能趨嚴,使貸款審批指數同比出現下降。由於2017年以來銀行間利率水平較2016年出現顯著上升,貸款審批指數也從2016年第四季度的47.6%下降至2017年第四季度的46.4%。考慮到12月14日央行上調公開市場操作利率,且跨年時點金融機搆資金需求較為旺盛,未來一個季度銀行間利率難以出現明顯的下行,貸款審批也難以放松。

  責任編輯:孟俊蓮 主編:冉學東

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